Compte-rendu du 19 juin 2018

La valeur liquidative du portefeuille est de 101,7 k€ (dont 700€ de liquidité sur le CTO). Belle progression sur 1 mois, portée par Genworth Financial. Je compte garder ce titre jusqu’au rachat, il y a encore 18% à prendre. J’aime l’idée qu’une partie du portefeuille ne soit plus dépendante de l’humeur des marchés.

Le titre Samsung me semble être la meilleure opportunité du moment :

  • capitalisation : 307 B$,
  • trésorerie nette de dettes : 63 B$,
  • bénéfice net 2017 : 39,3 B$,
  • plus petit bénéfice des 5 dernières années : 18,7 B$ (en 2015).

Perspective stable d’ici la fin 2018 : léger recul de la division Mobile au T2 mais la division Semi-conducteur (73% du résultat opérationnel) va rester très forte jusqu’à la fin de l’année.

J’ai acheté 4 actions préférentielles Samsung (PRU de 848 $) le 18 juin 2018. J’hésite à employer des liquidités pour alourdir encore cette position.

Le second titre qui me paraît très bon marché en ce moment est Akwel (ex-MGIC). J’ai récemment forcé ma position, j’ai acheté 232 titres au PRU de 25,80€ le 11 juin 2018.

allocation_juin_2018.png

J’ai actuellement 32% de liquidité (25% en soustrayant les provisions pour l’IR 2018). C’est beaucoup mais je suis dans un état d’esprit Bear. Je crains une correction des marchés d’ici 2018.

De par mon épargne mensuelle, le niveau de liquidité (après l’IR 2018) montera à près de 35% dans 10 mois si je n’achète pas d’actions.

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