Compte-rendu du 11 janvier 2019

Cela fait 6 mois que je n’ai pas présenté de compte-rendu. La valeur liquidative du portefeuille est de 99,9 k€ à ce jour, contre 101,7 k€ le 18 juin 2018. Les apports au CTO depuis cette date sont de 19,3 k€. Plus de 20 k€ ont donc été perdus au cours des 6 derniers mois.

Les apports ont été investis de la façon suivante :

  • achat de 33 actions Samsung pref. entre le 20 juin et le 30 octobre (environ 22 k€),
  • achat de 29 actions Akwel le 3 octobre 2018 (PRU de 18,68€).

Aujourd’hui, le portefeuille a subi une forte perte sur Flybe (plus de 90% de perte sur le PRU). Le montant investi pour constituer cette ligne était de 7611 euros. J’ai vendu les titres. Je récupère environ 600 euros.

La majorité des titres du portefeuille ont connu des baisses au cours des 6 derniers mois, en particulier les titres du secteur automobile (Akwel, Vertu Motors, FCA). Samsung a également baissé au cours des 6 derniers mois. Le cours actuel de Genworth est légèrement supérieure à celui de juin dernier.

La source des pertes (arrondies) sur les 6 derniers mois :

  • Akwel -6,3 k€
  • FCA -3,5 k€
  • Vertu Motors -2,9 k€
  • Flybe -8 k€
  • Orca -0,8 k€
  • Samsung pref -1,7 k€
  • Samsung com. -3,2 k€

Analyse et explication.

Non.

La composition actuelle du portefeuille.

Le poids de Samsung est important. Qualités de titre : ratio EV/EBIT attractif, book value croissante, grosse position cash, rachats d’actions, dividendes, activités diversifiées, etc.

Genworth Financial : je fais le pari que le rachat fonctionne en 2019 (upside de 15%).

Secteur auto (20% du portefeuille) : les multiples de valorisation me semblent excessivement compressés. Je conserve.

allocation-patrimoine.png

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